何为期货合约？

期货合约是一种标准化的合约，约定买卖双方在未来某个特定日期，按特定价格和数量交割标的资产（如商品、股票或货币）。

期货合约的期限

期货合约的期限因标的资产而异，通常为几个月或数年。例如：

• 农产品期货（如大豆、玉米）通常为3-12个月
• 金属期货（如铜、铝）通常为3-12个月
• 能源期货（如原油、天然气）通常为1-12个月



• 股票期货通常为3个月
• 外汇期货通常为1-12个月

期货合约的到期日

期货合约都有特定的到期日，即合约执行交割的最后日期。通常，期货合约的到期日都在合约到期月份的某个特定日期，例如：

• 3月到期的玉米期货合约，到期日为3月第三个星期三
• 6月到期的铜期货合约，到期日为6月第三个星期四

期货合约的交割

期货合约到期时，通常有两种交割方式：

• 实物交割：买方必须接收标的资产的实际交割，卖方必须交付标的资产。
• 现金交割：买卖双方以到期日的结算价进行现金结算，无需实物交割。

为何期货合约有期限？

期货合约有期限的主要原因包括：

• 价格风险管理：期货合约允许买卖双方锁定未来某个时间点的价格，从而对冲价格风险。
• 市场透明度：期货合约提供了标准化的交易平台，促进市场透明度和流动性。
• 投机便利：期货合约为投机者提供了杠杆作用，允许他们放大交易规模。
• 交割便利：期货合约提供了标准化的交割流程，方便标的资产的交收。

期货合约到期后的处理

期货合约到期后，有以下几种处理方式：

• 交割：买卖双方根据合约条款进行实物交割或现金结算。
• 展期：买卖双方可以将合约展期至下一个到期月份，以推迟交割。
• 平仓：买卖双方可以在期货合约到期前将其平仓，即进行相反方向的交易，以了结合约。

注意事项

• 期货合约的期限受标的资产和交易所的规则影响，可能会发生变化。
• 临近到期日的期货合约可能因流动性较低而产生较大波动。
• 投资者在交易期货合约时应了解合约的期限和交割方式，并做好相应的风险管理措施。