在期货交易中，经常会听到“以防空期货”和“期货水下”这两个术语。对于刚入门的投资者来说，这两个概念可能有些陌生。将对这两个术语进行详细解释，帮助投资者更好地理解期货交易。

以防空期货

定义：

以防空期货是指在期货市场上卖出期货合约，以对冲潜在的现货价格下跌风险。

原理：

• 当投资者持有现货资产（如商品、股票等）时，若预期未来价格可能下跌，则可以通过卖出期货合约来对冲风险。



• 期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来特定日期以特定价格买卖标的物的条款。
• 如果现货价格下跌，期货合约价格也会下跌。卖出期货合约可以锁定一个卖出标的物的价格，从而对冲现货价格下跌的风险。

举例：

假设某投资者持有100吨小麦现货，预期未来小麦价格可能下跌。为了对冲风险，投资者可以卖出100吨小麦期货合约。如果小麦现货价格下跌，期货合约价格也会下跌。此时，投资者可以通过平仓期货合约来获得收益，弥补现货价格下跌的损失。

期货水下

定义：

期货水下是指期货合约的当前价格低于投资者买入时的价格。

原理：

• 当投资者买入期货合约时，他们希望期货价格上涨，从而获得收益。
• 如果期货价格下跌，投资者将面临亏损。当亏损幅度超过投资者买入时的价格时，即称为期货水下。

举例：

假设某投资者以100元/吨的价格买入100吨小麦期货合约。如果小麦期货价格下跌至95元/吨，则投资者处于期货水下，亏损5元/吨，共计500元。

以防空期货与期货水下的区别

以防空期货和期货水下是期货交易中的两个不同概念。

• 以防空期货是一种主动的风险管理策略，旨在对冲潜在的现货价格下跌风险。
• 期货水下是一种市场状态，表示期货合约的当前价格低于投资者买入时的价格。

如何应对期货水下

当期货处于水下时，投资者可以选择以下应对策略：

• 平仓：平仓是指将期货合约卖出或买入，以了结头寸。如果亏损幅度较大，平仓可以止损，避免进一步亏损。
• 持有：如果投资者认为期货价格未来会反弹，可以选择持有期货合约，等待价格上涨。
• 加仓：加仓是指在期货水下时，继续买入或卖出期货合约。这是一种风险较高的策略，可能放大亏损，但也有可能在价格反弹时获得更大的收益。

以防空期货和期货水下是期货交易中的两个重要概念。理解这两个概念有助于投资者制定合理的交易策略，管理风险，并实现交易目标。