一、定义

远期交易（Forward Contract）：是一种定制化的合约，约定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的特定资产。它不在交易所进行交易，而是由交易双方私下协商达成。

期货交易（Futures Contract）：是一种标准化的合约，在交易所进行交易，约定在未来特定月份以特定价格买卖特定数量的特定资产。

二、交易机制

1. 交易场所

• 远期交易：私下协商
• 期货交易：交易所

2. 标准化

• 远期交易：非标准化，条款由双方协商
• 期货交易：标准化，合约条款固定

3. 交易对手

• 远期交易：双方直接交易
• 期货交易：通过交易所充当交易对手

4. 保证金

• 远期交易：无保证金要求
• 期货交易：需要交纳保证金

三、风险管理

1. 信用风险

• 远期交易：因为没有交易所作为信用担保，存在交易对手违约的风险。
• 期货交易：交易所作为信用担保，降低了信用风险。

2. 价格波动风险

• 远期交易：没有流动性，难以平仓，价格波动风险较高。
• 期货交易：流动性强，容易平仓，价格波动风险相对较低。

四、成本

• 远期交易：交易成本较低，主要是经纪费用。
• 期货交易：交易成本较高，包括交易所手续费、经纪费用和保证金利息。

五、用途

• 远期交易：主要用于满足企业或个人的特定需求，如对冲外汇风险或锁定特定价格。
• 期货交易：既可以用于对冲风险，也可以用于投机。

远期交易与期货交易的联系

尽管远期交易和期货交易有诸多不同，但它们也存在一定的联系：

1. 目的相同

远期交易和期货交易的最终目的是在未来以特定价格买卖特定资产。

2. 理论基础相似

दोनों种交易都是基于套期保值原理，即通过在现货市场和期货市场同时买入或卖出相同或相关资产，来对冲价格波动风险。

3. 价格发现功能

远期交易和期货交易都参与了价格发现过程，反映了市场对未来资产价格的预期。