在期货市场中，期货合约是一种标准化的远期合约，买卖双方承诺在未来某一时间以预定的价格进行标的物的交割或现金结算。期货合约涉及两个角色：权利方和义务方。

权利方

权利方，也称买方，拥有在期货合约到期时选择是否履约的权利。买卖双方在签订合约时即约定好标的物在到期时的交割价格（执行价格）。

• 期货合约到期前：权利方可以在标的物市场价格有利于自己的情况下行权（行使合约），以合约约定的价格买入/卖出标的物。如果市场价格不利于自己，权利方也可以选择放弃行权，让合约自动到期作废。



• 期货合约到期时：如果权利方选择行权，则义务方必须履行交割或现金结算的义务。

义务方

义务方，也称卖方，有义务在期货合约到期时根据合约条款履约。

• 期货合约到期前：义务方不能主动选择是否履行合约，只能等待权利方的行权决定。
• 期货合约到期时：如果权利方行权，义务方必须按照合约规定进行标的物的交割或现金结算。如果义务方无法履约，则需要向权利方支付违约金。

期权与期货的买卖双方权利与义务

期权与期货都是衍生金融工具，但两者在权利与义务方面存在一些差异：

| 类型 | 权利方 | 义务方 |

|---|---|---|

| 期货 | 可以选择是否履约 | 必须履约 |

| 期权 | 有权但不必须履约 | 可能需要履约 |

举个例子

假设某农户在4月播种了玉米，预计10月份收成。为了锁定玉米的价格，避免价格下跌带来的损失，农户可以购买一份10月份到期的玉米期货合约。此时的农户便是期货合约的权利方。

如果10月份玉米市场价格比期货合约的执行价格低，农户可以行权，以合约价格卖出玉米，从而获得利润。反之，如果玉米市场价格高于执行价格，农户可以放弃行权，让合约自动到期作废。

期货市场的优点

期货市场为买卖双方提供了以下优点：

• 价格锁定：买家可以通过期货合约锁定未来一段时间的标的物价格，避免价格波动带来的风险。
• 套期保值：生产者或消费者可以通过期货合约对冲实际业务中的价格风险，确保稳定收益。
• 价格发现：期货市场反映了标的物的供需情况，为市场参与者提供了价格发现功能。
• 便利性和灵活性：期货合约标准化，在交易所进行集中交易，买卖双方可以随时进行交易，满足不同的需要。

期货市场的风险

需要注意的是，期货市场也存在一定的风险：

• 标的物价格波动风险：期货合约标的物的价格波动可能导致买卖双方亏损。
• 违约风险：义务方可能会无法履行合约，导致权利方蒙受损失。
• 保证金风险：期货交易需要缴纳保证金，如果标的物价格大幅波动，保证金可能面临追加的情况。

在参与期货交易时，买卖双方应充分了解期货市场的风险和收益，谨慎操作，合理控制风险。