期货合约是一种金融衍生品,它允许交易者在未来某个特定日期以预定的价格买卖标的资产。与股票或债券等其他金融工具不同,期货合约不能无限期持有。将探讨为什么期货合约不能一直持有,以及为什么它们的价值最终会归零。
交割日
期货合约都有一个预定的交割日期,在该日期,合约持有人必须交割标的资产或接收标的资产的现金价值。交割日期通常是合约到期前的一个月左右。在交割日,期货合约的价值将归零,因为标的资产已经交割或结算。
价格趋同
期货合约的价格通常会随着标的资产的现货价格而波动。随着期货合约接近交割日,期货价格会逐渐趋同于标的资产的现货价格。这是因为在交割日,期货合约和标的资产的价格应该相同。
滚动合约
为了避免在交割日交割标的资产,交易者可以滚动合约。滚动合约是指在到期前出售当前合约并购买下一张到期日的合约。通过滚动合约,交易者可以保持对标的资产的敞口,而无需实际交割资产。
持仓成本
持有期货合约需要支付持仓成本,包括融资成本和交易所费用。融资成本是指持有期货合约时支付的利息,而交易所费用是指在交易所交易合约时支付的费用。随着时间的推移,这些持仓成本会侵蚀期货合约的价值。
时间价值衰减
期货合约的时间价值是合约到期前潜在利润的价值。随着期货合约接近交割日,时间价值会逐渐衰减。这是因为期货合约到期后将不再具有任何价值,因此其时间价值也会随之减少。
期货合约不能一直持有,因为它们具有交割日、价格趋同、滚动合约、持仓成本和时间价值衰减等特点。在交割日,期货合约的价值将归零,因为标的资产已经交割或结算。交易者需要在期货合约到期前平仓或滚动合约,以避免损失。
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